পেশাদার আঠালো Bopp জাম্বো রোল প্যাকিং টেপ

আধা-স্বচ্ছ ইক্যুইটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড, যা দৈনিক ভিত্তিতে হোল্ডিং প্রকাশ করে না, ইউএস সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন দ্বারা অনুমোদিত হয়েছে এবং শেষ পর্যন্ত ইউরোপ এবং এশিয়ায় আসবে বলে আশা করা হচ্ছে। স্টেট স্ট্রিটের গ্লোবাল ইটিএফ পণ্য বিশেষজ্ঞ ফ্রাঙ্ক কৌডেলকা গতকাল লন্ডনে একটি মিডিয়া ব্রিফিংয়ে বলেছেন যে এসইসি মে মাসে অ্যাক্টিভশেয়ার ইটিএফ এবং গত সপ্তাহে প্রক্সি বাস্কেট অনুমোদন করেছে। উভয় মডেলই আধা-স্বচ্ছ ইটিএফ হিসাবে পরিচিত, কারণ তারা মিউচুয়াল ফান্ডের মতো একই ফ্রিকোয়েন্সি সহ হোল্ডিং প্রকাশ করে। তাদের এখনও এক্সচেঞ্জ তালিকা অনুমোদনের প্রয়োজন, তাই তিনি বলেছিলেন যে ইটিএফগুলি আগামী বছরের প্রথম প্রান্তিকে লাইভ হতে পারে। "আমরা আশা করি সেগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাবে কারণ স্বচ্ছ সক্রিয় ইটিএফগুলি ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদে প্রাথমিকভাবে স্থির আয়ে $90bn (€81bn) সংগ্রহ করেছে," যোগ করেছেন কৌডেলকা৷ "পণ্যগুলি বিশ্বব্যাপী ভ্রমণ করবে এবং অবশেষে ইউরোপ এবং এশিয়ায় আসবে।" ব্রাউন ব্রাদার্স হ্যারিম্যান মে মাসে একটি ব্লগে বলেছিলেন যে প্রিসিডিয়ান ইনভেস্টমেন্টের অ্যাক্টিভশেয়ার ইটিএফ কাঠামোটি একটি বিশুদ্ধ ইটিএফ পণ্যের জন্য প্রথম এসইসি অনুমোদন যেখানে পরিচালকরা একটি অ-স্বচ্ছ পদ্ধতিতে সক্রিয় কৌশলগুলি প্যাকেজিং করছিলেন। এক্সচেঞ্জ থটস ব্লগে বলা হয়েছে: “সক্রিয় পরিচালকরা যারা ETF-তে উদ্যোগী হতে দ্বিধা করেছেন তারা এখন তাদের 'গোপন সস' প্রকাশ না করেই বিনিয়োগকারীদের বৃহত্তর দর্শকদের কাছে তাদের কৌশলগুলি উপলব্ধ করতে পারেন। এখন পর্যন্ত, সক্রিয় পরিচালকরা স্মার্ট-বিটা ইনডেক্সড ফান্ড বা সক্রিয়ভাবে পরিচালিত স্বচ্ছ ইটিএফ-এর মাধ্যমে ইটিএফ বাজারে প্রবেশ করছেন।” প্রেসিডিয়ান মে মাসে একটি বিবৃতিতে বলেছিল যে অ্যাক্টিভশেয়ার কাঠামোটি লেগ মেসন, ব্ল্যাকরক, ক্যাপিটাল গ্রুপ, জেপি মরগান, নেশনওয়াইড, গ্যাবেলি, কলম্বিয়া, আমেরিকান সেঞ্চুরি এবং নুভিন সহ সম্পদ পরিচালকদের দ্বারা লাইসেন্সপ্রাপ্ত হয়েছে। ফেব্রুয়ারিতে BBH 2019 গ্লোবাল ETF বিনিয়োগকারী সমীক্ষা অনুসারে বিনিয়োগকারীরা বাজারে আরও সক্রিয় ETF দেখতে চান৷ “এটি প্রস্তাব করে যে সক্রিয় এবং প্যাসিভের মধ্যে বিতর্ক অগত্যা একটি বাইনারি পছন্দ নয় – ইটিএফ বিনিয়োগকারীরা এখনও সক্রিয় ব্যবস্থাপনাকে আকর্ষণীয় মনে করতে পারে; তারা শুধু কম দামের মোড়কে এটা চায়,” যোগ করেছে BBH। "যদিও প্রেসিডিয়ান কাঠামো বর্তমানে শুধুমাত্র মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে লাইসেন্সপ্রাপ্ত, যেহেতু বিশ্বব্যাপী ETF বাজার পরিপক্ক হতে থাকে, আমরা আশা করি যে কাঠামোটি ইউরোপ এবং এশিয়ায় অ-স্বচ্ছ ইটিএফগুলির জন্য নীলনকশা হতে পারে।" BBH এই মাসে একটি ব্লগে বলেছে যে SEC Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity এবং Blue Tractor Group থেকে নতুন আধা-স্বচ্ছ সক্রিয় ETF কাঠামোর জন্য আনুষঙ্গিক অনুমোদন দিয়েছে যা 'প্রক্সি ঝুড়ি' ব্যবহার করে। "এই নতুন ETF কাঠামোগুলি একটি প্রতিনিধি প্রক্সি বাস্কেটের ধারণাকে প্রবর্তন করে, যা ম্যানেজারদের ETF-এ থাকা অন্তর্নিহিত সিকিউরিটিগুলিকে ছদ্মবেশ বা রক্ষা করতে সক্ষম করে," BBH যোগ করেছে৷ "নতুন ইটিএফ কাঠামো সক্রিয় ইটিএফগুলির একটি নতুন যুগের সূচনা করতে পারে।" স্টেট স্ট্রিটে ইটিএফ সার্ভিসিং ইউরোপের প্রধান সিয়ারান ফিৎজপ্যাট্রিক গতকাল ব্রিফিংয়ে বলেছিলেন যে এসইসি অনুমোদন সত্ত্বেও এই নতুন কাঠামোগুলি ইউরোপে আসতে সময় লাগবে। “আয়ারল্যান্ডের সেন্ট্রাল ব্যাংক এবং ইউকে ফিন্যান্সিয়াল কন্ডাক্ট অথরিটি ETF হোল্ডিংয়ের স্বচ্ছতার বিষয়ে IOSCO এর সাথে কাজ করছে কারণ বেশিরভাগ ইউরোপীয় বাজারের দৈনিক প্রকাশের প্রয়োজন হয়,” যোগ করেছেন ফিটজপ্যাট্রিক৷ "আগামী 18 থেকে 24 মাসের মধ্যে একটি পরিবর্তন হতে পারে তবে এটির জন্য প্রথমে অনেক অনুমোদনের প্রয়োজন।" ইন্টারন্যাশনাল অর্গানাইজেশন অফ সিকিউরিটিজ কমিশনের 2019 কাজের প্রোগ্রাম বিনিয়োগকারী সুরক্ষা এবং বাজারের অখণ্ডতা উভয় দৃষ্টিকোণ থেকে ETF-তে কাজ করার প্রতিশ্রুতি দেয়। বৈশ্বিক নিয়ন্ত্রক সংস্থাটি আর্থিক স্থিতিশীলতা বোর্ডের সাথেও ETF-এর সম্ভাব্য আর্থিক স্থিতিশীলতার ঝুঁকি নিয়ে সহযোগিতা করছে এবং তারা এই বছরের জুন মাসে শিল্প অংশগ্রহণকারীদের জন্য একটি যৌথ কর্মশালার আয়োজন করেছে। ফিটজপ্যাট্রিক ইউরোপে পরিবেশগত, সামাজিক এবং প্রশাসনিক কৌশলগুলির জন্য ETFs বৃদ্ধির আশা করে এবং আরও মার্কিন ইস্যুকারীরা এই অঞ্চলে ETF চালু করতে পারে৷ "সমস্ত মূল ইস্যুকারীরা ESG স্পেসে প্রবেশ করছে এবং সেখানে নতুন প্রবেশকারীও রয়েছে," ফিটজপ্যাট্রিক বলেছেন। "আমরা ইউরোপে রাস্তার শুরুতে আছি এবং ESG আগামী বছরগুলিতে একটি উল্লেখযোগ্য খেলোয়াড় হবে।" তিনি অব্যাহত রেখেছিলেন যে স্টেট স্ট্রিট নিয়মিতভাবে মার্কিন ইস্যুকারীদের সাথে জড়িত রয়েছে যারা বিশ্বব্যাপী ইটিএফ চালু করতে চায়, সেইসাথে ইউরোপীয় ইস্যুকারীরা যারা দক্ষিণ আমেরিকা, এশিয়া এবং ইস্রায়েলে ইটিএফ বিতরণ করতে চায়। "তাদের একটি বিশেষ পণ্য যেমন ইএসজি, ফ্যাক্টর বা একটি থিম থাকা দরকার এবং চ্যালেঞ্জ হল যে বড় খেলোয়াড়রা ইতিমধ্যেই সেই জায়গাগুলিতে রয়েছে," যোগ করেছেন ফিটজপ্যাট্রিক। উদাহরণ স্বরূপ, গোল্ডম্যান স্যাকস অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট এই বছরের সেপ্টেম্বরে একটি ইউরোপীয় ETF ব্যবসা চালু করার ঘোষণা দিয়েছে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সেপ্টেম্বর 2015 থেকে ETF প্রদান করার পর। GSAM-এর প্রথম ইউরোপীয় ETF ছিল Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF যা লন্ডনে তালিকাভুক্ত। তহবিলটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এর ফ্ল্যাগশিপ ইটিএফ-এর একটি ইউরোপীয় সংস্করণ, যার $6.5 বিলিয়নেরও বেশি সম্পদ রয়েছে এবং জিএসএএম বলেছে যে এটি বিশ্বের বৃহত্তম মাল্টি-ফ্যাক্টর ইক্যুইটি ইটিএফ৷ GSAM-এর আন্তর্জাতিক খুচরা ক্লায়েন্ট ব্যবসার প্রধান নিক ফিলিপস একটি বিবৃতিতে বলেছেন: “তহবিলগুলি খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্ট উভয়ের জন্যই প্রাসঙ্গিক হবে৷ এটি আমাদের আন্তর্জাতিক পণ্য অফারে একটি উল্লেখযোগ্য সংযোজন এবং আমরা দ্রুত বর্ধনশীল ইউরোপীয় ইটিএফ বাজারে প্রবেশ করতে পেরে অত্যন্ত উত্তেজিত।" জিএসএএম সেপ্টেম্বরে বলেছিল যে এটি আগামী ছয় মাসের মধ্যে ইটিএফগুলির একটি পরিসর চালু করার পরিকল্পনা করছে। গত সপ্তাহে ফার্মটি তিনটি স্মার্ট বিটা ইটিএফ চালু করে সুইস এক্সচেঞ্জে একটি নতুন ইস্যুকারী হয়ে উঠেছে। কৌডেলকা আরও রোবো-উপদেষ্টার লঞ্চ থেকে ইউরোপীয় ইটিএফ বাজারে বৃদ্ধি আশা করে। "মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রোবোসে ব্যবস্থাপনার অধীনে $ 275 বিলিয়ন সম্পদ রয়েছে এবং এর অনেকটাই ইটিএফ-এ রয়েছে এবং এটি বিশ্বজুড়ে বিস্তৃত হবে," তিনি বলেছিলেন। ইউরোপে গত বছরের শুরুতে MiFID II প্রবিধান প্রবর্তনের ফলে এই অঞ্চলে প্রথমবারের মতো ETF ট্রেডিংয়ের রিপোর্টিং বাধ্যতামূলক করা হয়েছে। MiFID II চালু হওয়ার পর থেকে ETF প্রবাহ বেড়েছে কিন্তু Fitzpatrick যুক্তি দিয়েছিলেন যে স্বচ্ছতা উন্নত করার জন্য আরও বেশি প্রয়োজন। ফিটজপ্যাট্রিক বলেন, "ইউরোপের জন্য একটি সমন্বিত টেপ স্বচ্ছতা বৃদ্ধিতে এবং বাজার জুড়ে ETF ভলিউম এবং তারল্যের একটি পরিষ্কার ছবি দিতে একটি গেম পরিবর্তনকারী হবে।" কৌডেলকা যোগ করেছেন যে স্টেট স্ট্রিট চাহিদা বাড়ানোর জন্য আরও ডেটা সরবরাহ করতে চাইছে। "গ্লোবাল মার্কেটের সাথে একত্রে আমরা হেফাজতের ডেটার রিপোর্টিং তৈরি করছি যেমন বিনিয়োগকারীরা ইটিএফ কেনার ধরন এবং তাদের অবস্থান, যা লিড জেনারেশনে সাহায্য করবে," তিনি বলেন। ফিটজপ্যাট্রিক অব্যাহত রেখেছে যে পরের বছর স্টেট স্ট্রিট অথরাইজড অংশগ্রহণকারীদের (APs) জন্য মানসম্মত মেশিন রিডেবল কনফার্মেশন প্রকাশ করবে, যারা ETF শেয়ার তৈরি করতে বা ইটিএফ শেয়ার রিডিম করার জন্য সিকিউরিটিজের একটি ঝুড়ি গ্রহণ করে এবং বাজারে তারল্য প্রদান করে। "আমরা একটি তিন বছরের পরিকল্পনার অংশ হিসাবে প্রচুর পরিমাণে বিনিয়োগ করছি এবং এটি সমগ্র ইউরোপীয় বাজার এবং বিস্তৃত ETF ইকোসিস্টেমকে উপকৃত করবে," যোগ করেছেন ফিটজপ্যাট্রিক৷ "আমরা আমাদের মালিকানাধীন প্রাইমারি মার্কেট ডিলিং পোর্টাল ফান্ড কানেক্ট-এ একটি AP পোর্টাল চালু করব যাতে AP, এবং ইস্যুকারীদের প্রাসঙ্গিক ETF ডেটা যেমন AP কনফার্মেশন, নেট অ্যাসেট ভ্যালু ডেটা, পোর্টফোলিও কম্পোজিশন ফাইল এবং মূল্য নির্ধারণের বাস্কেট অ্যাক্সেস করার অনুমতি দেওয়া যায়।" মার্কেটস মিডিয়া 2007 সালে প্রিন্ট, অনলাইন এবং ইভেন্টগুলির একটি সিনারজিস্টিক প্ল্যাটফর্ম জুড়ে সরবরাহ করা সিকিউরিটিজ শিল্পের সমস্ত সেক্টরে বিস্তৃত অত্যাধুনিক, গভীরতর সামগ্রী সরবরাহ করার জন্য চালু করা হয়েছিল।